시황
SK하이닉스 솔리다임 상장 중단, 이후 증시 전략은?
※ 방송 대화를 정리한 글입니다. 출연자의 개인 의견과 전망이 포함되어 있으며 투자 권유가 아닙니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.
1. 오프닝: 차가운 날씨, 따뜻한 호재가 필요한 증시
주말입니다. 바람이 갑자기 차가워져 겨울로 달려가는 느낌인데, 주식시장만큼은 따뜻한 호재가 있었으면 하는 한 주였습니다. SK하이닉스가 솔리다임의 미국 상장 추진을 중단한다고 발표했고, 그나마 증시를 받쳐 준 것도 SK하이닉스 이슈였습니다. 이 호재가 계속 이어질지 함께 이야기해 보겠습니다.
솔리다임은 SK하이닉스가 가진 미국 자회사(반도체 저장장치를 만드는 회사)입니다. 자회사를 주식시장에 새로 올리는 것이 '상장'인데, 이를 하지 않겠다는 소식이 나온 것입니다. 주식시장은 이런 소식 하나에도 크게 출렁입니다.
2. 왜 상장을 멈췄을까? 돈을 모으는 다른 방법
진행자는 주관사까지 정했으니 당연히 상장할 줄 알았다고 말합니다. 출연자는 상황이 좋아지면 다시 할 수도 있어 시장이 아직 믿지 않는다고 봅니다. 그러면서 회사 핵심부가 방향을 바꿨다고 해석합니다. 목표 자금은 약 100조 원인데, 자회사 상장은 잡음이 많으니 다른 방법을 쓰겠다는 것입니다. 대표적으로 본주(SK하이닉스) 주가를 높여 담보 가치를 키우고 회사채를 발행하거나, 주가를 올려 놓고 유상증자를 하는 방식이 있습니다. 미국에 공장을 짓는 등 직접 투자도 늘릴 것으로 봅니다.
큰 가게가 돈이 필요할 때 방법은 여러 가지입니다. 지점을 따로 독립시켜 투자자를 모으거나(상장), 건물을 담보로 은행에서 빌리거나(회사채), 새 주인을 받아 돈을 보태게 하는 것(유상증자)입니다. 빌리거나 투자받으려면 회사 가치, 즉 주가가 높을수록 유리합니다. 그래서 '이제 회사가 주가를 올리는 쪽으로 움직일 것'이라는 해석이 나옵니다. 다만 이것은 출연자의 추측입니다.
3. 오늘 시장: 급락 뒤 반등, 이제는 '연속성'
아침에는 선물이 급락해 분위기가 나빴고, SK하이닉스도 117만 원대까지 밀렸습니다. 그러나 장 마감에는 4% 오르며 끝났습니다. 지수 선물은 825까지 빠졌다가 860까지 돌아와 저점 대비 약 35~40포인트 올랐습니다. 이제 필요한 것은 하루 오르고 다음 날 반납하는 모습이 아니라 상승이 이어지는 연속성입니다.
'선물'은 미래의 지수 값을 미리 사고파는 거래로, 시장 분위기를 보여 주는 온도계 같은 역할을 합니다. 하루 반짝 오르는 것보다 며칠 연달아 오르며 저점을 높여 가는 것이 진짜 상승의 신호라는 이야기입니다. 달리기에서 한 번 빨리 뛰는 것보다 꾸준히 속도를 유지하는 것이 더 중요한 것과 비슷합니다.
4. 미국 ADR과 140만 원이라는 분기점
외국인 매매보다 미국에 상장된 ADR(예탁증서) 움직임을 봐야 한다고 합니다. ADR이 10% 정도만 오르면 힘이 약하고, 20% 이상 치고 나가야 의미가 있다는 설명입니다. SK하이닉스는 135만 원~140만 원이 승부처이며, 140만 원을 돌파하면 더 갈 가능성이 있다고 봅니다. 돌파 후에는 헤지펀드들이 따라붙어 140~150만 원까지 갈 수 있다는 시나리오도 나옵니다.
ADR은 한국 회사의 주식을 미국 시장에서 거래할 수 있게 만든 증서입니다. 우리 시장이 문을 닫은 뒤에도 미국에서 거래되므로, 외국 투자자들의 속마음을 엿볼 수 있는 창문이 됩니다. '140만 원'처럼 넘으면 분위기가 바뀌는 가격대를 투자자들은 '맥점'이라고 부릅니다. 높이뛰기의 바(bar)를 넘느냐 못 넘느냐와 비슷합니다.
5. 레버리지 ETF 전략과 1월 7~8일 검증 구간
출연자는 SK하이닉스 레버리지(약 3,800원 부근)와 삼성전자 레버리지(약 7,350원 부근)가 바닥을 찍었다고 보고, 두 배 수준을 목표로 잡았습니다. 시점은 내년 1월 7~8일입니다. 삼성전자의 4분기 실적이 나오는 때이기 때문입니다. 그 사이에는 약 30%와 50% 올랐다 꺾이는 과정(피보나치 38.2%, 61.8% 비율)이 나오더라도, 저점이 계속 높아지면 가능성이 있다고 봅니다. 최근 레버리지 상품 규제가 바뀌어 거래가 어려워졌으니, 본주로 단기 매매하는 것이 낫다고 합니다. 본주 기준 매도 구간은 SK하이닉스 135~145만 원, 삼성전자 23만~25만 원 부근입니다.
레버리지 ETF는 주가가 1% 움직이면 약 2% 움직이도록 만든 상품입니다. 오를 때 수익도 두 배지만 내릴 때 손실도 두 배라 위험이 큽니다. 피보나치 비율은 '오른 폭의 약 38%, 62%만큼 되돌림이 온다'고 보는 차트 분석 방법입니다. 한 번에 쭉 오르지 않고 오르고, 쉬고, 다시 오르는 계단 모양을 그린다는 뜻입니다. 이 숫자들은 모두 출연자의 개인 전망입니다.
6. 높은 가격에 물린 투자자는? 손실 회복의 수학
작년 고점(SK하이닉스 약 190~200만 원)에 산 분들은 200만 원 회복에 1년 이상, 길게는 3년을 봐야 한다고 말합니다. 이유는 손실 회복에 필요한 상승률이 훨씬 크기 때문입니다. 1만 원이 5,000원이 되면(-50%) 100%, -60%는 150%, -70%는 약 230%가 올라야 본전입니다. 그래서 평균 단가를 낮추거나 일부 정리하는 전략이 필요하다고 조언합니다. 가장 큰 걱정은 3년간 지수가 오르내리기만 하는 '박스피'입니다.
1만 원짜리 간식이 반값인 5,000원이 되었다고 해 봅시다. 다시 1만 원이 되려면 5,000원이 더 올라야 하니, 줄어든 만큼이 아니라 '두 배'가 되어야 합니다. 많이 떨어질수록 되돌리는 데 훨씬 큰 힘이 든다는 뜻입니다. '물타기'는 값이 떨어졌을 때 더 사서 평균 가격을 낮추는 것이고, '박스피'는 지수가 상자 안에 갇힌 것처럼 위아래로만 움직이는 상태입니다.
7. AI 거품론과 시장 분위기
메타가 AI 투자 자금을 주식 발행으로 마련하겠다고 밝히고 잉여현금흐름이 적자를 기록하면서, AI 거품론이 커졌습니다. 진행자는 얼마 전까지 다 좋다고 하다가 지금은 다 나쁘다고 하니 곧 또 좋다는 말이 나오지 않겠느냐고 묻습니다. 출연자도 그럴 수는 있지만 예전 같지는 않을 것이며, 3년간 실제 숫자로 검증되어야 한다고 답합니다.
'거품'은 실제 가치보다 가격이 부풀려진 상태입니다. AI 회사들이 번 돈보다 쓰는 돈이 더 많아지자 "이거 비눗방울처럼 터지는 것 아니냐"는 걱정이 나옵니다. 잉여현금흐름은 회사가 쓸 것을 다 쓰고 남은 돈인데, 이것이 마이너스면 돈이 모자란다는 뜻입니다.
8. 솔리다임 대신 '전략적 파트너'? 머스크의 머니게임 가설
100조 원을 마련하는 가장 쉬운 방법은 투자 파트너를 얻는 것이라고 합니다. 테슬라가 좋은 후보이며, 머스크가 반도체가 너무 비싸다고 한 말도 협상용일 수 있다는 해석입니다. 이어 출연자는 테슬라 신차 공개 영상이 스페이스X의 가치를 높이는 이벤트였다고 봅니다. 스페이스X와 테슬라가 합병할 때 지분 비율(현재 가치는 약 7대 3, 머스크는 6대 4 구상)이 중요한데, 스페이스X 가치를 높여 유리하게 만들려는 '머니게임'이라는 주장입니다. 합병 시점은 내년 3분기 이전으로 예상합니다. 증권주 중에서 미래에셋증권은 오너의 승계 문제 때문에 스페이스X 재료의 영향이 늦을 것으로 보았습니다.
두 회사가 하나로 합칠 때는 '누구 회사가 얼마짜리냐'에 따라 새 회사의 주인 몫이 정해집니다. 내 회사 값이 비쌀수록 더 큰 몫을 가져가므로, 합치기 전에 가치를 높이려는 움직임이 생깁니다. 다만 이것은 사실로 확인된 내용이 아니라 출연자의 추측이니 그대로 믿기보다 참고만 하세요.
9. 트럼프, 중동·우크라이나 종전, 그리고 관련 종목
출연자는 미국 중간선거에서 트럼프가 불리하다고 보고, 선거 후 푸틴과 만나 우크라이나 종전을 서두를 수 있다고 전망합니다. 중동에서는 이란·사우디·이집트 등이 합의하면 종전 분위기가 가능하지만, 후티 반군 문제로 오래 걸릴 것으로 봅니다. 이런 흐름이 이어지면 재건 수요로 건설, 원전, LNG 관련주가 움직일 수 있다고 합니다. 현재 두산에너빌리티는 5만 원대까지 밀렸지만, 텍사스 상원 당선과 웨스팅하우스 지분 이슈가 구체화되면 V자 반등이 가능하다고 봅니다. 크리티컬 메탈 종목도 비슷한 흐름입니다. 다만 개별 종목은 먼저 흔들고 대형주가 간 뒤에 움직인다고 하며, ETF가 이끄는 장은 내년으로 봅니다.
전쟁이 끝나면 부서진 도시를 다시 짓는 '재건'에 큰돈이 들어가고, 건설·에너지 회사에 일감이 생깁니다. 주식시장은 그런 기대를 미리 반영해 움직입니다. 크리티컬 메탈은 배터리와 반도체에 꼭 필요한 희귀 금속입니다. 'V자 반등'은 알파벳 V처럼 급하게 떨어졌다가 급하게 오르는 모양입니다. 이 역시 어디까지나 전망입니다.
10. 알래스카 LNG: 30년을 보는 프로젝트
알래스카에는 시설이 거의 없고 너무 추워 공사비가 5~6배까지 늘어 세금 감면을 해도 수익이 어렵다는 분석이 있습니다. 출연자는 오히려 부정적 다큐가 나오는 때가 기회일 수 있고, 이 사업은 10년이 아니라 30년짜리라고 봅니다. 우리나라 원유 수입에서 중동 비중이 60~70%인데 점차 미국산으로 바뀌면 물동량이 늘어나 삼성중공업 같은 조선주가 크게 수혜를 볼 수 있다는 것입니다(2만 원대에서 10만 원까지 언급). 대왕고래 같은 탐사 사업과는 성격이 다르다고 설명합니다.
LNG는 액체로 만든 천연가스로, 배로 실어 날라야 하기 때문에 배를 만드는 조선회사가 일감을 얻습니다. 알래스카 사업은 이미 가스가 있는 곳을 개발하는 일이고, 대왕고래는 아직 있는지 없는지 모르는 곳을 파 보는 일이라 위험의 크기가 다르다는 설명입니다. 다만 30년 뒤 주가를 맞히는 것은 누구에게도 어려우니 참고용으로만 보세요.
11. 마무리: 시간은 줄이고 수익은 높이고 싶다면
진행자가 투자 기간을 줄이고 싶다고 하자, 기간은 짧게 수익률은 높게 원하는 것은 욕심이라는 답이 돌아옵니다. 그러려면 변동이 큰 세력주(잡주)를 해야 하는데 무섭다는 말도 나옵니다. 결국 대부분의 투자자가 같은 마음이며, 전략을 세우고 이벤트가 생길 때마다 빠르게 수정하는 것이 중요합니다.
"빨리, 많이, 안전하게"를 한꺼번에 얻는 방법은 없습니다. 셋 중 하나를 양보해야 하는데, 수익을 크게 빨리 얻고 싶을수록 위험도 커집니다. 그래서 자기 상황에 맞는 계획을 세우고, 새 소식이 나오면 계획을 점검하는 습관이 중요합니다.
댓글
댓글 쓰기